20 апреля компания Minmetals Resources Co., Ltd. (MMG) объявила на Гонконгской фондовой бирже, что медный рудник Ласбамбас, находящийся под управлением компании, не сможет поддерживать производство, поскольку местные жители в Перу пришли в район добычи в знак протеста.С тех пор местные протесты обострились.В начале июня перуанская полиция столкнулась с несколькими общинами на руднике, и производство медных рудников lasbambas и loschancas южной медной компании было приостановлено.

9 июня местные жители в Перу заявили, что отменят акции протеста против медного рудника Ласбамбас, из-за чего рудник был остановлен примерно на 50 дней.Сообщество готово дать отдых 30 числа (15 июня – 15 июля) для проведения нового раунда переговоров.Местное население обратилось к шахте с просьбой предоставить рабочие места для членов общины и реорганизовать руководителей шахты.Шахта заявила, что возобновит некоторые работы по добыче полезных ископаемых.Между тем, ожидается, что 3000 рабочих, ранее прекративших работу на подрядчиках ММГ, вернутся к работе.

В апреле добыча меди в Перу составила 170 000 тонн, что на 1,7% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и на 6,6% по сравнению с предыдущим месяцем.За первые четыре месяца этого года добыча меди в Перу составила 724 000 тонн, что на 2,8% больше, чем в прошлом году.В апреле выпуск медного рудника Ласбамбас значительно снизился.Рудник Куахоне, принадлежащий компании Southern Copper of Peru, был закрыт почти на два месяца из-за протестов местного населения.С января по апрель этого года производство меди на руднике Ласбамбас и Куахоне сократилось почти на 50 000 тонн.В мае протесты затронули еще больше медных рудников.С начала этого года протесты против медных рудников в перуанских общинах привели к сокращению производства медных рудников в Перу более чем на 100 000 тонн.

31 января 2022 года Чили приняла несколько предложений.Одно предложение призывает к национализации литиевых и медных рудников;Еще одно предложение состоит в том, чтобы установить конкретный период для концессий на добычу полезных ископаемых, которые изначально были бессрочными, и установить пять лет в качестве переходного периода.В начале июня правительство Чили запустило процедуру санкций против медного рудника Лоспеламбрес.Чилийский природоохранный орган выдвинул обвинения в ненадлежащем использовании и дефектах аварийного пула хвостохранилища компании, а также в дефектах соглашения об аварии и аварийной связи.Чилийское природоохранное агентство заявило, что дело было возбуждено по жалобам граждан.

Судя по фактической добыче на медных рудниках в Чили в этом году, добыча на медных рудниках в Чили значительно снизилась из-за снижения качества меди и недостаточных инвестиций.С января по апрель этого года добыча меди в Чили составила 1,714 млн тонн, что на 7,6% меньше, чем в предыдущем году, а добыча снизилась на 150 000 тонн.Темпы падения производства имеют тенденцию к ускорению.Национальная медная комиссия Чили заявила, что снижение производства меди произошло из-за снижения качества руды и нехватки водных ресурсов.

Экономический анализ нарушений производства медных рудников

Вообще говоря, когда цена на медь находится в верхнем диапазоне, количество забастовок на медных рудниках и других событий будет увеличиваться.Производители меди будут конкурировать по более низким ценам, когда цены на медь относительно стабильны или когда электролитическая медь находится в избытке.Однако, когда рынок представляет собой типичный рынок продавца, предложение меди находится в дефиците, и предложение резко растет, что указывает на то, что производственные мощности по производству меди были полностью использованы, а предельные производственные мощности начали оказывать влияние на рынок. цена меди.

Глобальный фьючерсный и спотовый рынок меди рассматривается как рынок совершенной конкуренции, что в основном соответствует основному предположению о рынке совершенной конкуренции в традиционной экономической теории.Рынок включает в себя большое количество покупателей и продавцов, сильную однородность товара, ликвидность ресурсов, информационную полноту и другие характеристики.На этапе, когда предложение меди становится дефицитным, а производство и транспортировка начинают концентрироваться, вблизи верхнего звена цепи медной промышленности появляются факторы, способствующие монополизму и ренте.В Перу и Чили у стран с крупными запасами меди, у местных профсоюзов и общественных групп будет больше стимулов для укрепления своего монопольного положения за счет погони за рентой в целях получения непродуктивной прибыли.

Производитель-монополист может сохранять положение единственного продавца на своем рынке, а другие предприятия не могут выходить на рынок и конкурировать с ним.Производство медных рудников также имеет эту особенность.В сфере добычи меди монопольность проявляется не только в высоких фиксированных затратах, затрудняющих вход новых инвесторов;Это также отражается в том, что разведка, ТЭО, строительство завода и добыча медного рудника займут несколько лет.Даже если появятся новые инвесторы, предложение медного рудника не пострадает в среднесрочной и краткосрочной перспективе.В силу циклических причин рынок совершенной конкуренции имеет черты поэтапной монополии, которая носит характер как естественной монополии (несколько поставщиков более эффективны), так и ресурсной монополии (основные ресурсы принадлежат нескольким предприятиям и государству).

Традиционная экономическая теория говорит нам, что монополия в основном приносит два вреда.Во-первых, это влияет на нормальное восстановление соотношения спроса и предложения.Под влиянием стремления к ренте и монополии выпуск часто оказывается ниже объема, необходимого для баланса спроса и предложения, а соотношение между спросом и предложением длительное время искажается.Во-вторых, это приводит к недостаточно эффективному инвестированию.Монопольные предприятия или организации могут получать выгоду за счет погони за рентой, что препятствует повышению эффективности и ослабляет энтузиазм в отношении увеличения инвестиций и расширения производственных мощностей.Центральный банк Перу сообщил, что объем инвестиций в горнодобывающую промышленность в Перу сократился из-за протестов населения.В этом году объем инвестиций в горнодобывающую промышленность в Перу сократился примерно на 1%, и ожидается, что в 2023 году он сократится на 15%. Ситуация в Чили аналогична ситуации в Перу.Некоторые горнодобывающие компании приостановили свои инвестиции в добычу полезных ископаемых в Чили.

Целью погони за рентой является усиление монопольного поведения, влияние на ценообразование и получение прибыли от него.Из-за своей относительно низкой эффективности он неизбежно сталкивается с ограничениями конкурентов.С точки зрения более длительного времени и глобальной конкуренции в горнодобывающей промышленности цена поднимается выше, чем баланс спроса и предложения (в условиях совершенной конкуренции), что обеспечивает высокие ценовые стимулы для новых производителей.С точки зрения поставок меди типичным случаем является увеличение капитала и производства китайских медедобытчиков.С точки зрения всего цикла, глобальный ландшафт предложения меди претерпит значительные изменения.

Прогноз цен

Протесты в общинах в странах Южной Америки напрямую привели к снижению производства медного концентрата на местных рудниках.К концу мая добыча меди в странах Южной Америки сократилась более чем на 250 000 тонн.Из-за влияния недостаточных инвестиций среднесрочные и долгосрочные производственные мощности были соответственно ограничены.

Плата за переработку медного концентрата представляет собой разницу в цене между медным рудником и рафинированной медью.Плата за переработку медного концентрата снизилась с самых высоких $83,6/т в конце апреля до недавних $75,3/т.В долгосрочной перспективе плата за переработку медного концентрата восстановилась по сравнению с исторической минимальной ценой 1 мая прошлого года.Поскольку все больше и больше событий влияет на добычу медных рудников, плата за переработку медного концентрата вернется к уровню 60 долларов США за тонну или даже ниже, что приведет к сокращению прибыли плавильного завода.Относительная нехватка медной руды и спотовой меди продлит время, когда цена на медь находится в верхнем диапазоне (цена на медь в Шанхае составляет более 70000 юаней за тонну).

С нетерпением ожидая будущей тенденции цены на медь, прогресс глобального сокращения ликвидности и реальная ситуация с инфляцией по-прежнему являются ведущими факторами цены на медь поэтапно.После того, как данные по инфляции в США в июне снова резко выросли, рынок ждал заявления ФРС о сохранении инфляции.«Ястребиный» настрой ФРС может вызывать периодическое давление на цену меди, но, соответственно, быстрое падение активов США также сдерживает процесс нормализации денежно-кредитной политики США.